1980年,石油价格和美元利率开始上涨,欠发达国家的最大惨剧也拉开了序幕。原油价格从1979年的每桶25美元一跃涨到1980年的37美元,1981年保持36美元的高位。1982年,价格下滑到每桶32美元,1983年再度下跌至29美元。这次价格下跌让进口国多少松了口气,可制造国却在忧心如焚。同一时期,期限为六个月的欧洲美元利率由1979年(年末)的14.28%上涨到1980年的17.82%,1981年下滑至14%,1982年继续降至9.72%,1983年(年末)稳定维持在10.26%。 两组数据变化趋势大同小异,不过石油现货价格先是抬高利率,后来又压低利率。但是,石油价格的百分比变化明显超过拆进利率和拆出利率的百分比变化。从1979年到1980年,石油价格上涨约50%,利率只上浮25%,这让石油生产借方能够轻松支付利息。从1980年到1981年,石油价格下滑约3%,利率下滑21%。然而,从1981年到1982年,石油价格下跌9%,利率保持平稳水平。两个数据最后一次的滞后表征为两家银行和欠发达国家带来经济难题。
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